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现货PX盘稳运行 关注上下游变化

  一、全球PX市场回顾

  亚洲市场上,合同方面,1月亚洲合同倡导价报在890-930美元CFR亚洲。周三,亚洲1月ACP达成在850美元/吨CFR,较12月ACP上调55美元。达成方是:中国盛虹、中美和与埃克森美孚及韩国双龙。现货方面,周一,休市。周二,亚洲PX现货估价上涨9美元至858美元/吨FOB韩国和878美元/吨CFR中国,郑交所5月期货合约上涨8元至5446元。2016年PX-石脑油平均价差在395.7美元/吨,较去年价差上升42.4美元,涨幅在12%。PX-石脑油价差最高出现在2014年8月19日,为468美元,2016年8月5日在452.17美元。韩国PX生产商表示2016年较大的市场价差主要是因为下游PTA产能扩大及较低的石脑油价格。2016年中国只有汉邦220万吨装置投产,但是PX产能并没有扩大。在MOC窗口,2月船货报盘在880美元/吨CFR,递盘在876美元/吨CFR。受上下游市场价格下跌影响,周三,亚洲PX现货估价下跌7美元至851美元/吨FOB韩国和871美元/吨CFR中国。3月ICE布伦特原油期货价格下跌1.02美元至56.07美元。郑交所5月PTA期货合约下跌60元至5386元。在MOC窗口外,2月船货递盘在869美元/吨CFR中国,没有报盘出现。3月船货递盘在870美元/吨CFR,没有报盘出现。受下游PTA价格下跌影响,周四,亚洲PX现货估价微跌1美元至850美元/吨FOB韩国和870美元/吨CFR中国。郑交所5月PTA期货价格下跌74元至5342元。3月ICE布伦特原油期货上涨20美分至56.27美元。在MOC窗口外,2月船货在869美元/吨CFR成交,3月船货递盘在867美元/吨CFR,没有报盘出现。周五,亚洲PX现货估价下跌1美元至849美元/吨FOB韩国和869美元/吨CFR台湾,与前一周收市时持平。贸易商开始卖2月和3月货物。3月ICE布伦特期货上涨55美分至56.82美元/桶,石脑油涨至511美元/吨CFR日本。周五,PX-石脑油之间的价差较前一周同期下降13美元/吨至358美元/吨。

  西北欧市场上,周一,休市。周二,欧洲PX现货估价上涨1美元至775美元/吨FOB ARA,跟随MX价格走势。目前欧洲PX合同结算价仍未出台,部分市场人士预计1月合约价或将上涨70欧元/吨左右,因为亚洲ACP上调了55美元/吨。周三,欧洲1月PX合同最初结算价较12月上调55欧元至815欧元/吨,主要是受亚洲1月ACP上调带动。12月28日,亚洲1月ACP上涨55美元至850美元/吨CFR。欧洲PX现货估价维持在775美元/吨FOB ARA。周四,欧洲PX现货估价继续持稳在775美元/吨FOB ARA,贴水亚洲价格95美元。周五,西北欧PX现货估价收于775美元/吨FOB ARA,较前一周收市时微涨1美元/吨。1月欧洲PX合同最初结算在815欧元/吨,较上月上涨55欧元/吨,商谈仍在继续。消息称,部分卖家目前意向价格830欧元/吨,而买家抵触价格继续上涨。

  美国海湾市场上,周一,休市。周二,美国海湾PX现货估价上涨10美元至815美元/吨FOB。周三,美国海湾PX现货估价下跌5美元至810美元/吨FOB。周四,美国海湾PX现货估价持稳,收于810美元/吨FOB。周五,美国海湾PX现货估价下跌5美元至805美元/吨FOB,较前一周收市时持平。

  二、关联因素分析

       1、亚洲PX/PTA停车检修情况:

  台湾生产商东方石化计划2季度末或3季度初启动其位于桃园的150万吨/年PTA新装置,届时其40万吨/年1号PTA装置将永久关闭,而50万吨/年2号PTA装置将维持生产,其PTA总产能将达到200万吨/年。中国市场上,部分闲置的PTA装置可能在2017年重启,具体时间尚未明确。重庆蓬威石化将在1季度重启90万吨/年PTA装置。翔鹭石化可能将重启150万吨/年PTA装置,不过具体时间未定。另外,绍兴远东石化计划1季度重启其最大的PTA装置,产能为140万吨/年。2017年底之前,桐昆集团计划启动位于浙江的PTA新装置,产能为220万吨/年。

  套利方面,到周五收市时,欧亚之间的价差为95美元/吨,亚美之间的价差为64美元/吨。

  PX开停车方面:韩国现代1号芳烃装置计划2017年下半年停车,该装置PX产能38万吨,2号PX装置2017年暂无检修计划,PX产能80万吨。韩国韩华芳烃装置计划2017年5-6月份停车扩容,位于大山的PX装置产能将从106万吨扩容至126万吨,纯苯产能将从42万吨扩容至47万吨。荣盛石化及其他国内公司新投产PX产能在2020年可达到800万吨。截止2018年底,国内PX新增产能可在400万吨附近。青岛丽东计划3月中旬到4月底关闭其100万吨PX装置进行停车检修,为期40-45天。扬子石化和上海石化将在2季度关闭其炼油厂的芳烃装置,预计为期45-50天。扬子石化将要关停芳烃装置,有85万吨/年PX装置,40万吨/年苯和26万吨/年OX装置。上海石化将关停两套装置中产能较大的装置,PX装置产能60万吨/年。较小的PX装置产能25万吨/年。中海油将在二季度关闭其位于广东惠州的芳烃厂,预计停车检修30天左右。惠州炼化一体化装置包括84万吨/年PX、30万吨/年苯、13万吨/年异构级MX和8万吨/年OX。

  2、从下游来看,成本平稳需求转弱,PTA维持震荡整理。

  上游原油维持高位运行,原料PX保持平稳,成本面制约PTA下跌,但国内PTA开工负荷继续上升至8成附近,且下游聚酯产销有所走弱,对PTA市场形成压制。因此,PTA市场继续维持窄幅震荡整理态势。

  3、从上游来看,国际原油市场维持高位运行,异构级MX市场大幅回调。

  国际原油市场维持高位运行。供需面来看,全球原油的真实供需格局仍无明显变化,产油国减产协议已经启动,但尚无最新利好消息传出,使得交易商对减产效果存在疑虑,另外美国页岩油复苏迹象延续,也对基本面形成抑制。需求端来看,美国原油库存继续高企,受天然气取暖消费的取代,冬季取暖油的用量已无法为原油带来强劲利好。经济面来看,全球经济稳中向好,属油价底部支撑的利好。政策面来看,近期美元走势虽有震荡,但总体强势,对油价的持续性抑制不改。地缘政治方面,中东地区维持平静,暂无明显影响。

  周五,亚洲异构级MX现货估价收于674美元/吨FOB韩国和687美元/吨CFR台湾,较前一周收市时大幅下跌了29-31美元/吨。

  三、后期市场走势预测和操作建议

  总体来看,国际原油保持高位运行,原料MX市场大幅回调,下游PTA市场维持窄幅震荡整理,聚酯产销有所走弱,但PTA生产装置负荷继续回升,对PX的需求增加,受此影响,PX市场盘稳运行。

| 发布时间:2017.1.10    查看次数: